По большому счету / Дело / Капитал / Загранштучки

По большому счету / Дело / Капитал / Загранштучки

По большому счету

/  Дело /  Капитал /  Загранштучки

На прошлой неделе стало известно, что глобальный список так называемых системообразующих банков пополнился Торгово-промышленным банком Китая (ICBC). Отныне его крах, равно как и банкротство, например, Deutsche Bank и Citigroup, по мнению международного Совета по финансовой стабильности, способен погубить мировой финансовый сектор всея Земли. Для инвесторов это означает появление еще одной глобальной ценной бумаги финансового сектора, являющейся интересным объектом для вложения средств.

Торгово-промышленный банк Китая попал в число системообразующих как напоминание Поднебесной о том, что ее кредитная политика в последнее время отнюдь не благоразумна. Сумма новых займов превышает 500 миллиардов юаней в месяц, темпы роста выдачи кредитов свидетельствуют о надувании мыльного пузыря. Нарастив активы до 18,7 триллиона юаней, ICBC стал крупнейшим банком мира, в результате чего он и оказался в числе лидеров рейтинга тех банков, которые слишком велики, чтобы рухнуть (too big to fail). В то же время у новобранца списка достаточность капитала, то есть отношение акционерного капитала к активам с учетом рисков, больше 10 процентов, что вполне удовлетворяет требования Совета по финстабильности.

В то же время требования, например, к Deutsche Bank регулятор снизил до 9 процентов. На первый взгляд такое послабление может быть обусловлено лишь его статусом одного из трех крупнейших мировых андеррайтеров ценных бумаг. Разве топовый андеррайтер фондового рынка может быть несистемообразующим? Ответ очевиден, если вспомнить, что Deutsche Bank имеет еще и наибольшую долю рынка по валютным сделкам: через него проходит каждый седьмой доллар на Forex. Похоже, что все-таки главным поводом для изменения отношения к DB стало сокращение общих активов банка с 2,2 до 1,8 триллиона евро.

Смягчение требований к Citigroup также до 9 процентов менее понятно, поскольку его активы сократились незначительно — с 1,93 до 1,9 триллиона долларов. Ходят слухи, что оно связано с назначением Джека Лью министром финансов США — он работал в структурах этого банка на руководящих должностях.

В целом же стоит отметить, что у мировых системообразующих банков хватает финансовых ресурсов для того, чтобы поддерживать высокую достаточность капитала. Понижение требований к двум китам индустрии стоит воспринимать как поблажку, которая позволит проводить банкам более рискованную политику во время операций на мировых рынках. А значит, их акции, как и ценные бумаги китайского новобранца, — достаточно надежный инструмент для инвестирования.