Американские горки на фондовой бирже

Американские горки на фондовой бирже

Одной из основных улик является очень нетипичная, если не сказать подозрительная, активность на фондовой бирже в преддверии 11 сентября. Но прежде чем приступить к анализу ситуации, попробуем немного разобраться в финансово-биржевой терминологии. В частности, нас интересует такое понятие как опцион. Опцион (option) – это своего рода финансовый контракт, дающий право в будущем купить или продать некий актив по заранее установленной цене, которая называется премией. Пут-опцион (put option) – это право продать актив или отказаться от его продажи. Соответственно, колл-опцион (call option) – право купить актив или отказаться от его покупки. Каждый из двух видов опциона можно либо купить, либо продать. Купить пут-опцион означает купить право продать актив или отказаться от его продажи в будущем. Инвестор приобретает пут-опцион, если ожидает падения курсовой стоимости актива. Собственно, ради последней фразы я и городил весь этот огород с терминологией. Говоря простым языком, если я предполагаю падение стоимости некоего актива, то я покупаю пут-опцион на него, и это дает мне прибыль в случае последующего реального падения данного актива ниже определенной планки. Аналогично, если я ожидаю роста стоимости актива, я покупаю на него кол л-опцион.

События 11 сентября 2001 года не могли не отразиться на фондовой бирже. В первую очередь отреагировали акции фирм, непосредственно связанных с этими событиями и с их прямыми последствиями: это авиакомпании United и American; страховые компании; фирмы, располагавшиеся в ВТЦ; а также производители вооружения и боеприпасов, которые использовались в последовавших войнах в Афганистане и Ираке. А теперь подробнее о действующих лицах.

Авиакомпании. Стоимость акций United Airlines после 11 сентября упала с $30,82 до $17,50 – более чем на 43 %. Акции American Airlinesупали с $29,70 до $18,00 – это почти 40 %.

Страховые компании. Munich Re of Germany потерпел убытков на сумму около 2 миллиардов долларов, AXA Group of France потерял 0,55 миллиарда долларов, a Swiss Re of Switzerland лишился 1,2 миллиарда фунтов стерлингов.

Финансовые компании Манхэттена. Головной офис компании Morgan Stanley занимал 22 этажа в северной башне ВТЦ. После 11 сентября его акции потеряли 13 %. Merrill-Lynch имел центральный офис рядом с «близнецами», его акции упали на 11,5 %. Bank of America, «проживавший» в ВТЦ, также потерял 11,5 % стоимости акций, которые упали до $51.

Производители вооружения. Акции фирмы Raython, производящей реактивные снаряды Патриот и Томагавк, сразу после событий 11 сентября подскочили почти на 37 %, до отметки $34,04.

Пока все вроде бы логично. Если бы не одно «но». В дни, предшествовавшие 11 сентября, целенаправленная активность на бирже однозначно дает понять, что кое-кто очень хорошо знал о готовящихся «терактах». Вспомним теперь, что пут-опцион покупают при ожидаемом падении актива, а колл-опцион – при ожидаемом росте. Обычно, в отсутствие экстраординарных обстоятельств, соотношение пут– и колл-опционов меньше единицы, и величина в 0,8 считается нормальным значением. К примеру, на 17 мая 2008 года, когда я пишу эти строки, соотношение пут– и колл-опционов для корпорации Боинг составляет 0,86. Теперь в свете всего вышесказанного предлагаю вашему вниманию следующую информацию.

Associated Press от 18 сентября пишет, что 6 и 7 сентября было приобретено 4744 пут-опционов против 396 колл-опционов авиакомпании United. Это соотношение 12:1. 10 сентября для авиакомпании American отмечена покупка 4516 пут-опционов против 748 колл-опционов – это 6:1. Кроме того, 7 сентября отмечена покупка 27 294 пут-опционов корпорации Боинг, что более чем в пять раз превышает среднедневное значение за 2001 год.

CBS News в репортаже от 26 сентября 2001 года отмечает, что для United в период с 6 по 10 сентября отмечен 90-кратный скачок в количестве пут-опционов и 285-кратный (!) надень 6 сентября. Ylo American 10 сентября отмечен 60-кратный скачок в количестве пут-опционов по сравнению с обычным днем.

Bloomberg News от 6 декабря 2001 года пишет:

[За три дня до терактов] для American и United количество пут-опционов, которые становятся прибыльными при падении актива ниже $30, взлетело в 285 раз по сравнению со средним значением к этому моменту.

Ни для одной другой авиакомпании подобной активности не наблюдалось.

Чикагская опционная биржа сообщает о 27-кратном увеличении количества приобретенных пут-опционов Morgan Stanley. При среднем значении всего 27 в день, в течение трех дней перед 11 сентября их количество составило 2157. В 12 раз выросло и количество пут-опционов для Merrill-Lynch – 12 215 в течение 4 дней перед 11 сентября против среднего значения 252 в день.

Bloomberg News отмечает покупку 5900 пут-опционов банка Bank of America за 6 и 7 сентября, что почти в пять раз превышает обычный уровень.

Что касается компании Raytheon, здорово поднявшейся в результате «терактов», то на нее за 10 сентября было приобретено 232 колл-опционов, что в шесть раз выше среднедневного значения к тому моменту.

И, наконец, Wall Street Journal пишет 2 октября, что накануне террористических атак в необычайно больших количествах скупались пятилетние казначейские билеты, которые после 11 сентября сильно поднялись в цене:

Пятилетние казначейские билеты являются лучшим инвестированием в случае мирового кризиса, особенно если он затрагивает США. Эти билеты ценятся за надежность и субсидирование правительством США и обычно крепнут, когда инвесторы начинают избегать более рискованных видов инвестирования, таких как акции Ценность казначейских билетов резко выросла после событий 11 сентября

Очевидно, что кто-то обладал инсайдерской информацией о готовящихся «терактах» и здорово на ней обогатился. По некоторым оценкам, общая сумма прибыли, полученной на подобных сделках, составила от 10 до 15 миллиардов долларов! Правда, около двух с половиной миллионов из них до сих пор остались невостребованными. Возможно, по какой-то причине их просто не успели своевременно оприходовать, а когда началось расследование подозрительной активности, риск стал слишком велик, поскольку любое резкое и даже просто неосторожное движение со стороны этих инвесторов моментально привело бы к их разоблачению.

Вам наверняка интересно, что же на этот счет имеет-таки сказать комиссия Кина? А она в своем репертуаре! По аналогии с противоречивыми рассуждениями про Хани Ханжура отчет сначала признает подозрительность этих биржевых сделок, но тут же, ничтоже сумняшеся, добавляет:

Дальнейшее расследование показало, что эти торги не имеют никакого отношения к событиям 11 сентября...

Этот блестящий вывод киновцы-зеликовцы сделали из еще одного своего утверждения:

...один-единственный американский инвестор, не имеющий каких-либо связей с Аль-Каидой, приобрел 95 процентов всех пут-опционов авиакомпании United.

Понять замысловатую логику комиссии Кина пытается и Дэй-вид Гриффин:

Ход рассуждений, приведший к такому выводу, получается приблизительно следующим

1 Аль-Каида спланировала и осуществила атаки 11 сентября

2 Ни одно другое лицо или организация не принимали участие в атаках и заранее не знали о них

3 Покупатель пут-опционов United никак не связан с Аль-Каидой

4 Таким образом, покупатель не мог ничего знать о готовящихся атаках

Именно так, на голубом глазу! Согласно этой «логике», покупатель мог получить предупреждение только от Аль-Каиды и больше ни от кого. А коль скоро он с Аль-Каидой не связан, значит, и предупреждений он не получал. А то, что наш таинственный телепат скупил 95 % пут-опционов – так это чистой воды случайность! Вожжа ему попала под хвост накануне терактов. Или видение приключилось. Или добрая фея шепнула на ушко...

Однако скачок финансовой активности наблюдался не только на бирже. Агентство Reuters 16 декабря 2001 года рассказало о том, что за считанные минуты до того, как самолеты врезались в башни ВТЦ, было отмечено огромное количество операций с кредитными картами, произведенных посредством компьютеров в башнях-близнецах. Немецкая фирма Convar, одна из наиболее продвинутых в мире по части восстановления данных благодаря особой лазерной технологии, используемой в процессе, получила львиную долю контрактов по работе с жесткими дисками, обнаруженными на месте падения башен. С соблюдением режима строжайшей конфиденциальности, разумеется.

Ричард Вагнер (Richard Wagner), один из специалистов по восстановлению данных, сказал:

Есть подозрение, что некоторые люди знали заранее о времени крушения самолетов в здания и сумели вывести суммы, превышающие 100 миллионов долларов. Они посчитали, что отследить эти операции будет невозможно.

Директор компании Питер Хеншель (Peter Henschel) развеивает эти иллюзии:

Мы были очень удивлены, что такое количество жестких дисков сохранилось в достаточно хорошем состоянии для извлечения данных. Конечно, загрязнение было сильным. Большое количество мельчайших частиц пыли под колоссальным давлением попало внутрь дисков. Но нам все же удалось восстановить 100 процентов данных на большинстве носителей, которые мы получили для обработки.

Восстановленные данные были переданы обратно в ФБР, где благополучно и почили, поскольку о них больше ни слова с тех пор так и не было сказано. И хотя по закону ФБР обязано тщательно исследовать эти данные и выяснить, от кого и кому перечислялись столь значительные суммы, ничего подобного оно не сделало. А если и сделало, то в режиме полной секретности. К этому дню ни одна йота информации не просочилась в прессу не только с американской, но, что еще удивительнее, даже с немецкой стороны. Впрочем, чуть менее удивительным это делает тот факт, что в июне 2002 года фирму Convar приобрела американская компания Kroll Inc., имеющая тесные связи с правительством США и являющаяся одной из старейших в стране компаний, работающих в сфере безопасности. Круг замкнулся.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.