MILLHOUSE CAPITAL

MILLHOUSE CAPITAL

Еще в «Сибнефти» Евгений Швидлер понял, что можно зарабатывать не только продавая товар, но и покупая и перепродавая компании целиком. Собственно, это одна из функций инвестиционной компании Millhouse Capital, основанной Абрамовичем и его командой в 2001 году. Сколько реально у нее владельцев, неизвестно, но принято считать, что она принадлежит Абрамовичу. Появившись на свет в Лондоне, Millhouse Capital получила в управление все активы Абрамовича, куда входили тогда акции и «Русского алюминия», и «Сибнефти», и «Аэрофлота», а также Красноярской ГЭС, АО «Омский бекон» и многих других. Затем, как мы помним, акции каких–то компаний, продавались, какие–то новые покупались и так далее. Например, 19 марта 2003 года 26% акций ОАО «Аэрофлот – Российские авиалинии» были проданы Национальному резервному банку. А до этого, летом 2001 года, Роман Аркадьевич продал акции ОРТ государственному «Сбербанку». Почти одновременно с передачей государству акций ОРТ и «Аэрофлота» проходил аукцион по продаже «Славнефти», половина которой досталась «Сибнефти» Абрамовича. Многие небезосновательно полагают, что это было своего рода «подарком» Абрамовичу от государства за возвращение таких стратегически важных объектов собственности, как ОРТ и «Аэрофлот».

Инвестиционная компания Романа Абрамовича Millhouse Capital вкладывает деньги в те или иные проекты (зачастую, по меркам Абрамовича, мелкие), руководствуясь несколькими принципами. Предпочтение отдается, как правило, быстрому вложению в перспективные бизнесы и стремительному, но выгодному избавлению от них. Умение подгадать момент выхода из бизнеса на волне спроса наиболее ценно в компании. Зачем Абрамовичу вся эта по его масштабам «ме–лочовка» – вопрос непростой. Возможно, потому, что это тоже неплохой заработок, ведь пять раз по 200 млн – уже миллиард. Кроме того, входя в бизнес и занимаясь им, есть шанс натолкнуться на ту самую золотую жилу, с помощью которой можно завоевать рынки.

Одним словом, покупка, подготовка, перепродажа бизнеса – это рутинные трудовые будни Абрамовича.

МАЛО УМЕТЬ ЧТО–ТО ПРИОБРЕСТИ, НАДО ЕЩЕ ЗНАТЬ, КАК ЭТО ДАЛЬШЕ РАЗВИТЬ ИЛИ ПРОДАТЬ.

Отслеживая, что приобретает Millhouse Capital, можно бесконечно черпать идеи для бизнеса: очевидно, что направление, в которое входит Абрамович, в ближайшее время будет только расти. И наоборот, когда команда Абрамовича продает тот или иной бизнес, это означает, что перспектив там маловато. Разумеется, слепо следовать лишь за Millhouse Capital было бы глупо, ведь и у них не всегда все складывается идеально, однако присмотреться стоит.

В 2007 году Millhouse Capital объявила о покупке за $400 млн 40% британской золотодобывающей компании Highland Gold Mining (HGM), которая разрабатывала месторождения в северных российских областях, в том числе и на родной для Абрамовича Чукотке.

Незадолго до этого Millhouse Capital купила чукотское месторождение Двойное, не скрывая при этом, что намерена продолжить скупку золоторудных активов и построить на их основе крупную компанию.

Это фирменный стиль Романа Аркадьевича. Вообще же HGM рассчитывала поучаствовать в конкурсе на крупнейшее золоторудное российское месторождение – Сухой Лог, и поэтому с удовольствием взяла в свои ряды человека с такими связями и успехами в России, как у Абрамовича.

А ведь претендентов на ту золотую в прямом смысле слова долю в Highland было предостаточно, но Абрамович, как это часто бывало и раньше, вне конкуренции, и если уж он на что–то нацеливался, то почти наверняка получал.

Причем некоторые близко знакомые с условиями той сделки, рассказывают, что, как только Абрамович заявил о том, что желает поучаствовать в конкурсе на права 40%-й доли Highland, все остальные претенденты сами сняли свои кандидатуры. Но, возможно, все дело в том, что HGM была основана при участии бывшего члена совета директоров «Сибнефти» Ивана Кулакова.

Дальнейшие планы Millhouse Capital в отношении золотодобычи таковы: развить чукотские месторождения, доведя добычу до 30 тонн в год, а затем присмотреться и к соседним областям, в которых имеются золотые прииски.

Нюх менеджеров Millhouse Capital поражает. С того момента, как их охватила «золотая лихорадка», унция этого металла выросла в цене почти на 30% и пока не собирается останавливаться в своем росте.

НЕ СЛЕДУЕТ УПУСКАТЬ НИ ОДНОЙ ВОЗМОЖНОСТИ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ЗАРАБОТКА.

Не прошел Абрамович и мимо рынка продуктов питания. В свое время менеджеры «Сибнефти» и Millhouse Capital (как правило, одни и те же люди) занялись построением крупного холдинга, специализирующегося на производстве и продаже продуктов питания.

Название этой группе компаний дали очень масштабное – «Планета», и объединили под этим знаменем более 40 предприятий, разбросанных по всей России. Это была действительно масштабная работа. Менеджеры рассекали просторы нашей необъятной родины, осматривали предприятия, фермы, хозяйства и магазины, что–то покупали. Холдинг «Планета» имел широко разветвленную структуру: мясной бизнес «Продо», молочный бизнес «Юнимилк», розничный бизнес «Национальный торговый альянс».

Когда приняли решение о его продаже, покупателя на весь актив целиком не нашлось, продавали по частям.

Молочный бизнес «Юнимилк» купили сами же участники его создания, и если ранее он принадлежал им лишь частично, то теперь они стали владеть им целиком. Сейчас «Юнимилк» – второй в России производитель молочных продуктов с оборотом в сотни миллионов долларов.

Мясное подразделение «Продо» с оборотом около $400 млн, куда входили и такие гиганты, как «Омский бекон», «Клинский мясокомбинат», производитель пельменей «Дарья» и «Три поросенка», в свою очередь, также пришлось раздробить на более мелкие, частично продать, частично придержать до лучших времен.

«Национальный торговый альянс» объединял под своим названием 80 магазинов нескольких розничных брендов, в основном региональных – «Гастроном–Эконом», «Пятачок», «Караван» и пр. Розничное подразделение «Планеты» также никого не заинтересовало целиком, но на часть ее все же нашлись покупатели.

Проект «Планета» показывает, что команда Абрамовича сделала попытку превратить разрозненных производителей в цивилизованную и структурированную компанию, и определенные успехи на этом пути у нее, несомненно, были. Однако этот сегмент – продуктовый бизнес – испытывает чересчур высокую конкуренцию со стороны западных производителей (дешевое заграничное мясо и сухое молоко, например), а также слишком социально значим (нет возможности держать высокую маржу, завышать цены), чтобы его можно было расценивать как высокодоходный. Бизнес по производству продуктов питания сильно связан с импортом, и, в зависимости от курса валют, может быть как убыточным, так и высокодоходным.

Со временем этот актив Абрамовича еще может показать себя, особенно если импортные продукты сильно вырастут в цене, что очень вероятно на фоне повышения курса доллара и евро. В пользу того, что Абрамович серьезно смотрит в сторону российских сельхозпроизводителей, говорит и тот факт, что совсем недавно компания Millhouse Capital приобрела ЗАО «Матвеевское», одно из крупнейших сельхозпредприятий Московской области. Однако не исключено, что это было сделано в расчете на переход земель под строительство.

Оставшиеся после распродажи активы «Планеты» все еще управляются Millhouse Capital. Вообще же в управлении компании Абрамовича находятся земли и недвижимость на $1 млрд. Что из них для личных нужд, а что – для дальнейшей перепродажи, неизвестно.

ИНОГДА ПРОДАТЬ ЧТО–ЛИБО ПО ЧАСТЯМ ВЫГОДНЕЕ, НЕЖЕЛИ ЦЕЛИКОМ.

Не могли Абрамович и его команда обойти стороной и бизнес, так или иначе связанный с сильными мира сего, то есть предоставляющий товары и услуги для богатых и очень богатых людей. Сюда можно отнести и элитные винодельни, производящие эксклюзивные вина (кстати, в активах Абрамовича имеются и журналы, повествующие об алкоголе), и отели на лучших курортах мира, и медицинский центр для избранных. Например, Роман Абрамович является владельцем самой знаменитой на Французской Ривьере гостиницы – Hotel du Cap Eden–Roc, купленной им за $1 млрд. Как говорят специалисты, Hotel du Cap Eden–Roc – это репутация, сложившийся имидж и успешный бизнес. Такое его приобретение можно сравнить с покупкой бриллианта: у очень дорогого камня важны не только его физические параметры, но и его история, легенда.

Легенда этого отеля связана прежде всего с его постояльцами, в числе которых Джонни Депп, Мадонна, Лайза Миннелли, Роберт Де Ниро, Акира Куросава, Джейн Фонда и многие другие мировые звезды. А в 2007 году на участке в 3,5 га в районе Рублевского шоссе открылся элитный медицинский центр, рассчитанный на 400 пациентов, с «палатами» в 67,5 кв. м, оснащенными плазменными телевизорами, выходом в Интернет и всем, что необходимо занятому деловому человеку. Цена проекта – $150 млн.

ЕСЛИ ЕСТЬ СПРОС, БИЗНЕС ДЛЯ ИЗБРАННЫХ ОБЫЧНО ОДИН ИЗ САМЫХ ПРИБЫЛЬНЫХ! БОГАТЫЕ ЛЮДИ ГОТОВЫ ПЛАТИТЬ ЗА УНИКАЛЬНЫЕ ТОВАРЫ И УСЛУГИ.

Следы Абрамовича заметны и в сфере производства медикаментов. Например, в 2003 году Millhouse Capital за $55 млн купила активы ICN Pharmaceuticals, причем почти сразу же продала офисное здание компании за $19 млн.

Войдя в 2006 году в долю российского фармпроизво–дителя «Фармстандарт», имеющего в своих активах пять заводов, и проведя подготовку по выводу акций компании на российские и лондонские биржи, Абрамович заработал около $150 млн. А несколько сотен миллионов долларов, которые получил основной владелец акций «Фармстандарта», пойдут на развитие компании. Это отрадно, ведь нам давно пора развивать отечественное производство лекарственных препаратов.

Структуры Романа Абрамовича также замечены в такой высокодоходной во время строительного бума области, как производство цемента. 44,6% ОАО «Евроцемент» принадлежат Millhouse Capital. Холдинг «Евроцемент Групп», куда входит и вышеупомянутое ОАО «Евроцемент», объединяет 13 заводов по производству цемента в России, два – на Украине и один – в Узбекистане. Они выпускают почти половину произведенного в России цемента. Так что здесь Абрамовичу при желании есть где разгуляться. Поговаривают, что он хочет довести свой пакет акций в этой компании до контрольного.

Осенью 2007 года была произведена еще одна любопытная сделка из этой же сферы. Подконтрольная Millhouse Capital компания «Виста про» выиграла аукцион на право добычи цементного мергеля на Рогаликском месторождении в Ростовской области. Цена вопроса – 10 млн рублей. По оценкам специалистов, построив завод по производству цемента мощностью 1 млн тонн в год, можно эксплуатировать это месторождение 20 лет. Одна проблема – вокруг завода нет инфраструктуры, однако в построении оной после успешного губернаторства на Чукотке у Абрамовича опыта хватает. Особенность этого месторождения, несомненно, в его близости к югу России, к месту проведения Олимпиады в 2014 году. Поэтому пресса на это приобретение Абрамовича отреагировала однозначно «Роман Абрамович к Олимпиаде готов».

НАМЕЧАЕТСЯ БОЛЬШАЯ СТРОЙКА, ПОКУПАЙТЕ АКЦИИ ЦЕМЕНТНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

Нет на свете бизнесмена, который не мечтал бы стать монополистом в своей области, так сказал кто–то из известных экономистов. Вот и Абрамович, то ли по своей воле, то ли по указанию власти (пока нам не суждено это знать), всегда демонстрировал усилия по превращению своих многочисленных проектов в компании, способные конкурировать на мировом уровне.

Чаще это было болезненно для предыдущих хозяев предприятий, но, когда дела касаются высоких политических и экономических уровней, не стоит все оценивать однозначно. Да, были пострадавшие, но ведь были и есть те, кто очевидно выиграл. Подводя итог, в деле слияний и поглощений миссию Абрамовича можно все же назвать скорее созидательной. Он объединял то, что разваливалось из–за бесконечных войн за доли рынка, и продолжает это дело. Конкуренция, конечно, двигатель процесса, но зачастую она его и разрушает. Именно в подобных случаях, которые множатся, и необходим такой, как Абрамович, «санитар леса». Объединяя разрозненные активы, он, возможно, не без высшей поддержки и одобрения создает нечто крупное и конкурентоспособное.

Надо отдавать себе отчет в том, что Роман Абрамович уже вошел в историю российского бизнеса. Его можно сколь угодно много и часто осуждать за некоторые поступки, однако надо признать, что есть такие, как он, а есть такие, кто может только смотреть и осуждать. И кто из этих типажей более полезен для общества, еще вопрос… Кроме того, не стоит забывать, что, став тем, кем он стал, Абрамович – вольно или невольно – постоянно преследуем мыслью, что однажды что–нибудь изменится (власть либо ее настроение) и он может стать образцовой жертвой, на которую спишут все беды родины. А подобная ежедневная ноша, согласитесь, не всякому по плечу, поэтому пусть каждый остается на своем месте и занимается тем, что ему по силам.

МАСТЕРСТВО СПЕЦИАЛИСТА ПО СЛИЯНИЯМ И ПОГЛОЩЕНИЯМ (M&A) СОСТОИТ НЕ ТОЛЬКО В УМЕНИИ КУПИТЬ ЧТО–ЛИВО НУЖНОЕ И НЕ ТОЛЬКО В ТОМ, ЧТОВЫ СДЕЛАТЬ ЭТО ВОВРЕМЯ, НО ПРЕЖДЕ ВСЕГО В ТОМ, ЧТОВЫ ЭТО СДЕЛАТЬ.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.